Q3营收环比增加0.24%,同比增加18.38%,9月数据环比降低2.81%,同比增加17.5泰山通馬桶,0%(数据涵盖16家LED上市企業)。9月台灣上遊芯片廠商合计营收37.52亿新台币,环比降低2.28%,同比增加9.76%。下流封装利用廠商合计营收51.46亿新台币,环比降低3.20%,同比增加23.87%;9月份外延芯片+封装利用合计营收88.99亿新台币,环比降低2.81%,同比增加17.50%。Q3芯片营收113.36亿新台币,环比降低4.69%,同比增加7.16%,封装营收157.85亿新台币,环比增加4.11%,同比增加28.00%,合计营收271.21亿新台币,环比增加0.24%,同比增加18.38%。咱们阐發認為,一、Q3仍在延续改良,Q3在節能節電补助终止,背光照明影响较大(因為2013年Q2及2012年Q3总體基数较高,2012年Q3節能家電补助起头,2012年Q2终止),Q3总體增幅有限,别的大陸廠商對背光争取加重,加快消退台灣背光市常二、照明利用补缺背光,确保总體連结增加。如同咱们Q2點评果断,Q3照明為關头身分,跟着6月尾飞利浦系私處止癢藥膏，列產物贬價,欧司朗批量推出多款產物,鞭策LED照明利用加快在贸易照明范畴的推行,有用补充背光回补力道的不足,确保Q3的不乱增加。
预测Q4,背光库存回补力道延续,照明利用再加快,估计总體环比将有较大幅度增加。從终端利用刚看,背光利用Q4回补延续,跟着十一黄理財,金周催化,進入10月,多款智能電視新品终端,智妙手機终端上市起头贩卖,拉開促销旺季(雙11、圣诞、元旦、春節),有望動員背光回暖;照明方面,十一時代美國沃尔玛加快推出亲民代價(7-9美元LED球泡燈)LED照明终端,延续刺激需求加快浸透,估计照線上博弈遊戲,明利用引爆期近;显示屏方面,進入工程集中落实期。政策预期,新一轮節能家電补助政策有望再次启動,将助推電視背光需求,照明利用需求。
上遊財產链供求改良優于下流封装利用,下流近期事務驱動為主。跟着需求渐渐開释,供應愈来愈多成為財產链重要制约身分,上遊质料蓝寶石自年头延续涨價,MO源代價也已止跌企稳,外延芯片因為供應開释周期较长,供求改良優于下流封装利用,代價固然仍在降低,可是相對于可控,封装利用环節產能開释快速,供求虽有改良,可是還是供大于求状况,代價向下趋向延续,以求以量补價,估计2014年有望凸显。下流封装利用因為代價延续下跌,范围經济效益凸显,倒闭潮到临,收購整并加快,估计2013-2014年收購整并加快,加快范围拓展。 |
發表於 2022-3-7 19:00:17
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